Hinnoitteluvaihtoehdot Omien osakkeiden arvo perustuu niiden arvopapereiden arvoon. ja optioiden markkinahinta nousee tai laskee suhteessa arvopapereiden tuottoon. Vaihtoehtoja on harkittava useilla elementeillä. Vaihtokurssi Vaihtoehtopalkkion hinta on se hinta, jolla kohde-etuus ostetaan tai myydään, mikäli optioa käytetään. Lakkohinnan ja todellisen osakekurssin välinen suhde määrittelee vaihtoehtojen ainutkertaisella kielellä, onko vaihtoehto rahaa, rahaa tai rahaa. In-the-money: In-the-money Call - vaihtoehtopaperihinta on todellisen osakekurssin alapuolella. Esimerkki: Sijoittaja ostaa puhelinvaihtoehdon WXYZ: n 95 markan hinnalla, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 100. Sijoittajien asema on rahaa 5: llä. Kutsu-optio antaa sijoittajalle oikeuden ostaa omaa pääomaa 95: rahamäärä Put option strike - hinta on todellisen osakekurssin yläpuolella. Esimerkki: Sijoittaja ostaa Put-vaihtoehdon WXYZ: n 110-lakkohinnalla, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 100. Tämä sijoittaja-asema on rahaa 10: llä. Put-optio antaa sijoittajalle oikeuden myydä omaa pääomaa 110: llä. rahaa: Sekä Put - että Call-vaihtoehdoissa lakko ja todelliset osakekurssit ovat samat. Out-of-the-money: Out-of-the-money Call-option varoitus hinta on todellisen osakekurssin yläpuolella. Esimerkki: Sijoittaja hankkii ylimääräisen soitonsiirto-option 120 dollarin ABCD: n lakkohinnasta, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena ollessaan 105. Tämä sijoittajien asema on 15: ssä rahaa. Ulkopuolelta - money Put-option lakko hinta on alle todellisen osakekurssin. Esimerkki: Sijoittaja ostaa Out-of-the-Money Put - vaihtoehdon 90: n ABCD: n lakkohinnalla, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 105. Tämä sijoittajien asema on rahan ulkopuolelle 15. Premium Premium on hinta ostajalle maksaa myyjälle vaihtoehdon. Palkkio maksetaan etukäteen ostohetkellä eikä sitä palauteta - vaikka vaihtoehtoa ei käytetä. Vakuutusmaksut on noteerattu osakekohtaisesti. Näin ollen 0,21 palkkio merkitsee 21,00 optiosopimusta (0,21 x 100 osaketta). Palkkion määrää määritellään useilla tekijöillä, jotka perustuvat osakekurssiin, joka on suhteessa lakkohintoihin (sisäinen arvo), optioiden päättymiseen asti (aika-arvo) ja kuinka paljon hinta vaihtelee (volatiliteettiarvo). Sisäinen arvo Aika-arvo Vaihtuvuusarvo Vaihtoehto Hinta Esimerkki: Sijoittaja ostaa kolmen kuukauden sähkönmyyntivaihtoehdon 80 dollarin lakisääteisellä herkällä arvopaperilla, joka on kaupankäynnin kohteena 90: ssä. Luontainen arvo 10 Aika-arvo, koska Call on 90 päivää pois, palkkio lisäisi kohtuullisesti ajan arvoa. Volatiliteettiarvo, koska taustalla oleva suojaus näyttää epävakaalta, palkkioon olisi lisäarvoa volatiliteetille. Vaihtoehtojen hinnoista vaikuttavat kolme parasta vaikuttavaa tekijää: kohde-etuutena oleva hintanoteeraus (sisäinen arvo) optio-oikeuden päättymiseen asti (aika-arvo) ja hinnan vaihtelu (volatiliteettiarvo) Muut optioihin vaikuttavat tekijät (vakuutusmaksut) mukaan lukien: kohde-etuuden laatu oman pääoman ehtoisen osake-etuuden markkinaolosuhteet kohde-etuutena olevien valuuttojen hankinta ja tarjonta kysyntä muut kulut ei veloiteta veroja ja palkkioita. Kuten lähes kaikki investoinnit, sijoittajat, jotka kaupankäynnin vaihtoehtojen on maksettava veroja ansioista sekä palkkioita välittäjille optio-operaatioista. Nämä kustannukset vaikuttavat kokonaisinvestointituottoihin. Vastuuvapauslauseke: Tässä sivustossa käsitellään Options Clearing Corporationin antamia vaihto-optioita. Sivustoa koskevia lausuntoja ei pidä tulkita suosituksi ostaa tai myydä vakuutta tai antaa sijoitusneuvontaa. Vaihtoehtoihin liittyy riskejä, eivätkä ne sovellu kaikille sijoittajille. Ennen vaihtoehdon ostamista tai myymistä henkilön on saatava ja tarkasteltava Kopio ominaisuustietojen ja riskien standardisoiduista vaihtoehdoista, jotka Optio Clearing Corporation julkaisee. Kopiot saa välittäjältäsi yhdestä vaihtoehdosta Vaihtoehdot Clearing Corporation yhdellä North Wacker Drive - yksiköllä, Suite 500, Chicago, IL 60606 soittamalla numeroon 1-888-OPTIONS tai käymällä 888 optiolla. Kaikki käsitellyt strategiat, mukaan lukien todelliset arvopaperit ja hintatiedot, ovat tarkasti havainnollistavia ja koulutustarkoituksia, eikä niitä pidä tulkita arvopapereiksi, suosituksiksi tai tarjouspyynnöiksi. Hanki valinnat Quotes Reaaliaikainen tunnin jälkeen Markkinoille ennen uutisia Flash-kurssitiedot Yhteenveto Interaktiiviset kaaviot Oletusasetus Huomaa, että kun valitset, se koskee kaikkia tulevia NASDAQ-käyntejä. Jos olet milloin tahansa kiinnostunut palauttamaan oletusasetuksesi, valitse Oletusasetus yllä. Jos sinulla on kysyttävää tai sinulla on ongelmia oletusasetusten muuttamisessa, lähetä sähköpostia osoitteeseen isfeedbacknasdaq. Vahvista valinta: Olet valinnut muuttamalla oletusasetusta Lainohakuun. Tämä on nyt oletuskohdesivu, ellet muuta asetuksia uudelleen tai poistat evästeet. Oletko varma, että haluat muuttaa asetuksiasi. Haluamme pyytää sinua Poista mainostekijät käytöstä (tai päivitä asetukset varmistaaksesi, että javascript ja evästeet ovat käytössä), jotta voimme jatkaa tarjoamistamme ensiluokkaisia uutisia ja tietoja, jotka olette odottaneet meiltä. Lisätietojen hinnoittelun ymmärtäminen Sinulla oli onnistuttu voittamaan markkinoita kaupankäynnin varoilla käyttämällä kurinalaista prosessia, joka ennakoi mukavaa liikettä joko ylös tai alas. Monet kauppiaat ovat myös saaneet luottamusta rahoille osakemarkkinoilla tunnistamalla yhden tai kahden hyvät varastot, jotka voivat tehdä suuria muutoksia pian. Mutta jos et osaa hyödyntää tätä liikettä, saatat jäädä pölylle. Jos tämä kuulostaa sinusta, niin sinun on ehkä harkittava vaihtoehtojen käyttämistä. Tässä artikkelissa tarkastellaan joitain yksinkertaisia tekijöitä, jotka sinun on harkittava, jos aiot kaupankäynnin vaihtoehtoja hyödyntää varastoliikkeet. Vaihtoehto Hinnoittelu Ennen kuin pääset kaupankäyntivaihtoehtojen maailmaan, sijoittajilla pitäisi olla hyvä käsitys vaihtoehdon arvoista määrittävistä tekijöistä. Näihin kuuluvat nykyinen osakekurssi, joka on sisäinen arvo. aika loppuu tai aika-arvo. volatiliteetti. korot ja käteisosingot. (Jos et tiedä näitä rakennuspalikoita, tutustu Optio-ohjelmien perusteet ja Valinnat hinnoittelu tutorials.) On olemassa useita vaihtoehtoja hinnoittelumalleja, jotka käyttävät näitä parametreja määrittää oikeudenmukainen markkina-arvo vaihtoehto. Näistä Black-Scholes - mallia käytetään eniten. Monin tavoin vaihtoehdot ovat aivan kuten mihin tahansa muuhun investointiin, että sinun on ymmärrettävä, mikä määrittää hinnan niiden käyttämiseksi markkinoiden liikuttamiseksi. Vaihtoehtoisten hintojen tärkeimmät ohjaimet Aloita vaihtoehdon hinnan ensisijaisilla kuljettajilla: nykyisellä osakekurssilla, sisäisellä arvolla, vanhentamalla aika tai ajan arvo ja volatiliteetilla. Nykyinen osakekurssi on melko ilmeinen. Varaston hinnan nousu ylös - tai alaspäin vaikuttaa välittömästi - vaikkakaan ei ole yhtä suuri - vaihto-oikeuden hintaan. Kun varaston hinta nousee, sitä todennäköisemmin puhelupalvelun hinta nousee ja putopaketin hinta laskee. Jos osakekurssi menee alas, niin päinvastoin todennäköisesti tapahtuu puhelun hinta. (Lisätietoja lukemisesta on ESO-julkaisussa: Black-Scholes-mallin käyttäminen.) Luonnollinen arvo Luonnollinen arvo on arvo, jota jokainen vaihtoehto olisi, jos sitä käytettiin tänään. Pohjimmiltaan, luontainen arvo on se määrä, jolla optiolainan hinta on rahassa. Se on osa optiohinnan osaa, jota ei menetetä ajan myötä. Seuraavien yhtälöiden avulla voidaan laskea puhelun tai myyntioption sisäinen arvo: Puheluvaihtoehto Luontainen arvo Taustatalletukset Nykyinen hinta Puheluvihje Hinta Put Option Intrinsic Value Laita Strike Hinta taustalla olevat rahamäärät Nykyinen hinta Vaihtoehdon sisäinen arvo heijastaa tehokasta taloudellista etu, joka olisi seurausta kyseisen vaihtoehdon välittömästä käytöstä. Pohjimmiltaan se on vaihtoehdon vähimmäisarvo. Vaihto-optiot rahan tai rahojen ulkopuolelle eivät ole luontaisia. Esimerkiksi sanotaan, että General Electric (GE) - varastossa myydään 34,80: ssa. GE 30 - puhelutoiminnolla olisi luontainen arvo 4,80 (34,80 30 4,80), koska optio-oikeuden haltija voi käyttää optionsa GE: n osakkeiden hankkimiseen 30: ssä ja sitten kääntyä itselleen ja myydä ne automaattisesti markkinoilla 34,80 - voiton 4,80. Eräässä toisessa esimerkissä GE 35 - puhelutoiminnolla olisi nolla-arvo (34.80 35 -0.20), koska sisäinen arvo ei voi olla negatiivinen. On myös tärkeää huomata, että luontainen arvo toimii myös samalla tavoin. Esimerkiksi GE 30 - liitinsovelluksella olisi nolla-arvo (30 34,80 - 4,80), koska sisäinen arvo ei voi olla negatiivinen. Toisaalta GE 35 - laitteella olisi oma alkuarvo 0,20 (35 34,80 0,20). Ajan arvo Optioiden aika-arvo on se määrä, jolla minkä tahansa vaihtoehdon hinta ylittää itseisarvon. Se liittyy suoraan siihen, kuinka paljon aikaa optio on voimassa, kunnes se päättyy, sekä varaston volatiliteetti. Vaihtoehdon aikavakion laskemisessa käytetty kaava on: Aika Arvo Vaihtoehto Hinta Hienosarvo Mitä enemmän aikaa vaihtoehto on, kunnes se päättyy, sitä suurempi on mahdollisuus, että se päätyy rahoihin. Vaihtoehdon aikakomponentti hajoaa eksponentiaalisesti. Vaihtoehdon aika-arvon todellinen johtaminen on melko monimutkainen yhtälö. Yleensä yksi vaihtoehto menettää kolmanneksen arvostaan elämänsä alkupuoliskolla ja kaksi kolmasosaa sen elinaikan jälkipuoliskolla. Tämä on arvokas sijoittajien tärkeä käsite, koska mitä lähemmäksi saat vanhentumisajan, sitä enemmän kohde-etuuteen siirtymistä tarvitaan vaikuttamaan option hintaan. Ajan arvoa kutsutaan usein ulkoiseksi arvoksi. (Lisätietoja on kohdassa Time Importance of Time Value.) Ajan arvo on pohjimmiltaan riskipreemio, jonka optio-oikeuden myyjä vaatii tarjoamaan option ostajalle oikeuden ostaa varoja siihen päivään asti, jolloin optio päättyy. Se on kuin option vakuutusmaksu, mitä korkeampi riski on, sitä korkeammat ovat hankintakustannukset. Tarkasteltaessa edellä olevaa esimerkkiä, jos GE on kaupankäynnin kohteena 34,80 ja yhden kuukauden vanhentumisaika GE 30 - puhelupalvelu on kaupankäynnin kohteena 5, vaihtoehdon aika-arvo on 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Samaan aikaan, GE: n kaupankäynnin ollessa 34,80, GE 30 - puhelut kaupankäynnin kohteeksi kaupankäynnin kohteeksi on 6,85 ja yhdeksän kuukauden kuluttua vanhentumisaika on 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Huomaa, että ominaisarvo on sama ja kaikki saman strike-hinta-vaihtoehdon ero on aikaraja. Vaihtoehtojen aika-arvo on myös erittäin riippuvainen volatiliteetista siinä, että markkinat odottavat varastojen näkyvän loppuun asti. Jos varastoja ei odoteta varastojen liikkumisesta paljon, vaihtoehtojen aika-arvo on suhteellisen alhainen. Päinvastoin pätee haihtuvien kantojen tai korkean beeta-arvon omaaville. mikä johtuu pääasiassa osakekurssin epävarmuudesta ennen optioiden päättymistä. Alla olevassa taulukossa näkyy GE-esimerkki, josta on jo keskusteltu. Se osoittaa GE: n kaupankäynnin, useiden lakkohintojen sekä luottoluokituksen ja aika-arvot puhelun ja vaihtoehtojen osalta. General Electric pidetään varastossa, jolla on alhainen haihtuvuus ja beta-arvo on 0,49 tässä esimerkissä. Amazon Inc. (AMZN) on paljon haihtuvampi kanta, jonka beta on 3,47 (ks. Kuva 2). Vertaile GE 35 - puhelutoimintoa yhdeksän kuukautta vanhentamalla AMZN 40 - puhelutoiminto yhdeksän kuukautta vanhentamalla. GE: n on vain 0,20 nousta ylös ennen kuin se on rahalla, kun taas AMZN: lla on 1,30 nousua ennen kuin se on rahalla. Näiden vaihtoehtojen aika-arvo on 3,70 GE: lle ja 7,50 AMZN: lle, mikä osoittaa AMZN-optiosta merkittävän palkkion AMZN-osakkeen epävakauden vuoksi. Kuva 2: Amazon (AMZN) Tämä tekee - GE: n vaihtoehtoinen myyjä ei odota merkittävää palkkioaan, koska ostajat eivät odota, että varaston hinta liikkuu merkittävästi. Toisaalta AMZN-option myyjä voi odottaa saavan korkeamman palkkion AMZN-osakkeen epävakauden vuoksi. Pohjimmiltaan, kun markkinat uskovat, että varastot ovat hyvin epävakaita, vaihtoehdon aika-arvo nousee. Toisaalta, kun markkinat uskovat, että varastot ovat vähemmän haihtuvia, vaihtoehdon aika-arvo laskee. Tämä odottaa markkinoiden varastot tulevaisuuden volatiliteetti, joka on avainasemassa vaihtoehtojen hintaan. (Pidä lukemaa tästä aiheesta Optio-oikeuksien epävakaudessa.) Volatiliteetin vaikutus on enimmäkseen subjektiivinen ja sitä on vaikea kvantifioida. Onneksi on olemassa useita laskimia, joiden avulla voidaan arvioida volatiliteetti. Jotta tämä olisi vielä mielenkiintoisempaa, on olemassa myös useita erilaisia volatiliteettia - implisiittinen ja historiallinen on kaikkein pätevä. Kun sijoittajat tarkastelevat aiemmin vaihtelua, sitä kutsutaan joko historialliseksi volatiliteetiksi tai tilastolliseksi volatiliteetiksi. Historiallinen volatiliteetti auttaa sinua määrittämään mahdollisen suuruuden tulevan kannan tulevista liikkeistä. Tilastollisesti kaksi kolmasosaa kaikista osakekursseista tapahtuvista tapahtumista tapahtuu plus - tai miinus-erissä, kun yksi varastojen keskihajonta liikkuu tietyn ajanjakson aikana. Historiallinen volatiliteetti näyttää ajoissa osoittaakseen, kuinka epävakaat markkinat ovat olleet. Tämä auttaa vaihtoehtojen sijoittajia määrittämään, mikä harjoitushinta on sopivin valita haluamallesi strategialle. (Lisätietoja volatiliteetista on kohdassa Historiallisen volatiliteetin käyttö tulevaisuuden riskin mittaamiseen ja volatiliteetin käyttötarkoituksiin ja raja-arvoihin.) Tulevien markkinahintojen ymmärtävä implisiittinen volatiliteetti on esitetty ja sitä käytetään teoreettisten mallien kanssa. Se auttaa määrittämään olemassa olevan vaihtoehdon nykyisen hinnan ja auttaa vaihtoehtoisia pelaajia arvioimaan vaihtoehtoisen kaupan mahdollisuuksia. Epäsuora volatiliteetti mittaa, mitä vaihtoehtoisten kauppiaiden odotetaan tulevan volatiliteetin olevan. Sellainen, implisiittinen volatiliteetti on osoitus markkinoiden nykyisestä sentimentaalista. Tämä näkemys heijastuu vaihtoehtojen hintaan optio-oikeuksien kauppiaiden keskuudessa arvioimaan option ja varaston tulevaa volatiliteettia nykyisten option hintojen perusteella. Bottom Line Kantaosijoittaja, joka on kiinnostunut käyttämään vaihtoehtoja mahdollisen siirron varastossa, on ymmärrettävä, miten vaihtoehdot ovat hinnoiteltuja. Vaihtoon perustuvan hinnan lisäksi optio-oikeuden avainarvot ovat sen sisäinen arvo - määrä, jolla optio-oikeus on rahana - ja sen aika-arvo. Aika-arvo liittyy siihen, kuinka paljon aikaa optio on, kunnes se päättyy ja vaihtoehtojen volatiliteetti. Volatiliteetti on erityisen kiinnostava osakekantajalle, joka haluaa käyttää vaihtoehtoja saadakseen lisäetua. Historiallinen volatiliteetti antaa sijoittajalle suhteellisen perspektiivin siitä, miten volatiliteetti vaikuttaa optiohintoihin, kun taas nykyinen optiohinnoittelu tarjoaa implisiittisen volatiliteetin, jota markkinat odottavat tulevaisuudessa. Vaihtoehdossa olevan nykyisen ja odotetun volatiliteetin tunteminen on välttämätöntä kaikille sijoittajille, jotka haluavat käyttää hyväkseen varastojen hintaa. 50 artikla on EU: n perustamissopimuksessa oleva neuvottelu - ja ratkaisuehdotus, jossa hahmotellaan toimenpiteitä, jotka on toteutettava mille tahansa maalle. Beta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka kannetaan yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajoitusten tilaus antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii sen. Yksityisen yrityksen ensimmäinen varaston myynti yleisölle. IPO: t myöntävät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka hakevat sijoitusta. Vaihtoehtoarvion määrittäminen Kuinka löytää työntekijän optio-oikeuksien arvo. Optio-oikeuksienne tunteminen auttaa sinua arvioimaan korvauspakettia ja tekemään päätöksiä optio-oikeuksien käsittelystä. Opintovaiheen ymmärtäminen Kuten kirjassamme Tarkastele vaihtoehtoja, tarkemmin. optio-oikeudella on kaksi osaa. Yksi osa, jota kutsutaan sisäiseksi arvoksi. mittaa paperin voittoa (jos sellainen on), joka on rakennettu tuolloin määritettäessä arvoa. Esimerkiksi jos optio antaa sinulle oikeuden ostaa osakkeita 10 osaketta kohden ja osakkeiden kaupankäynti on 12, vaihtoehdolla on sisäinen arvo 2 osaketta kohden. Vaihtoehdolla on lisäarvo, joka perustuu mahdollisuuksiin saada suurempaa voittoa, jos jatkossakin pidät vaihtoehtoa. Arvo tämän osan vaihtelee riippuen siitä, kuinka kauan optio vanhenee (muiden tekijöiden joukossa), joten se kutsutaan vaihtoehdon aika-arvoksi. Optio-oikeuden arvo on sen sisäisen arvon summa ja sen aika-arvo. Sen tärkeä ymmärtää, että optioarvo ei ole ennuste tai jopa arvio todennäköisestä lopputuloksesta optio-oikeuksien jatkamisessa. Vaihtoehtosi voi olla 5 per osake, mutta lopulta tuottaa voittoa 25 per osake tai voittoa lainkaan. Optio-arvo on hyödyllistä tietoa, mutta ei tule ennakoida tulevaisuutta. Tavoite ja subjektiivinen arvo Teoriassa voimme määrittää option arvo objektiivisesti monimutkaisten kaavojen tai menettelyjen avulla. Käytännössä työntekijöiden optio-oikeuksia omaavien henkilöiden arvo on käytännössä subjektiivinen arvo: optio-arvon sinulle. Siksi suosittelen yksinkertaistettua lähestymistapaa määritettäessä työntekijän optiota. Ensinnäkin, jos vaihtoehtosi vanhentumispäivä on yli viisi vuotta, määritän arvoa ikään kuin se päättyy viiden vuoden kuluttua. Mahdollisuudet ovat melko hyviä, että sinulla ei tapahdu täydellistä hyötyä pidemmäksi ajaksi. En myöskään välitä mitään suurta volatiliteettia tuottamasta lisäarvosta. Siten tapa mitata, kuinka paljon varastossa zigzagit ylös ja alas. Teoriassa suurempi volatiliteetti tarkoittaa korkeampaa optioarvoa, mutta käytännössä se altistaa sinut paljon riskiin, ja se on mielestäni negatiivinen tekijä, joka kumoaa korkeamman arvon. Suunnittelua varten olen melkein aina määrittänyt työntekijöiden optio-oikeuksien arvon kuin jos varastossa on maltillinen volatiliteetti, vaikka todellinen volatiliteetti tuottaa suuremman teoreettisen arvon. Arvostuspalkit Nämä subjektiivisen arvon havainnot antavat meille mahdollisuuden käyttää joitain pikakuvakkeita. Helpoin tapa on uusiin vaihtoehtoihin, joiden elinaika on viisi tai useampi vuosi. Vaihtoehdolla ei ole mitään sisäistä arvoa, koska toteutushinta on sama kuin osakekannan markkina-arvo. Jos jätetään huomiotta ylimääräinen aika yli viiden vuoden kuluttua ja sivuutamme myös suuren volatiliteetin arvon, äskettäin liikkeelle lasketun vaihtoehdon arvo on tavallisesti noin 30 prosenttia osakekannan arvosta. Esimerkki: Saat mahdollisuuden ostaa 800 osaketta 25 osaketta kohden. Osakkeiden kokonaisarvo on 20 000, joten optioarvo on noin 6 000. Muista, että opinnäytetyön teoreettinen arvo voi olla melko hieman suurempi, mutta 6 000 on kohtuullinen arvo arvon sinulle. Jos pidät vaihtoehdon jonkin aikaa ja osakekurssi on noussut, tarvitset hieman monimutkaisemman menetelmän vaihtoehtojen arvon määrittämiseksi. Quotofficialquot-kaava on todella järkyttävä, mutta seuraava menettely antaa sinulle kohtuullisen arvion: Vähennä optio-oikeuden toteutushintaa osakkeen nykyisestä arvosta määritettäessä option sisäistä arvoa. Laske optio-oikeuksien merkintähinta 25: llä saadaksesi arviota viiden vuoden aikavakioista. Pienennä kyseistä numeroa suhteellisesti, jos vaihtoehto vanhenee alle viiden vuoden kuluttua. Lisää sisäinen arvo ja aika-arvo saadaksesi optio-oikeuksien kokonaisarvon. Esimerkki: vaihtoehdolla voit ostaa osakkeita 10: stä per osake. Kauppa on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 16, ja optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Luontainen arvo on 6 per osake. Viiden vuoden ajankohtainen arvo olisi 2,50 (25 kpl 10,00 kpl), mutta vähennämme lukumäärää viidenneksellä, koska optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Tämän vaihtoehdon sisäinen arvo on 6,00 per osake ja ajan arvo on noin 2,00 per osake. Optioiden kokonaisarvo tässä vaiheessa on noin 8,00 per osake. Tarkista työsi: Optio-ohjelman aika-arvo on aina välillä nolla ja option toteutushinta. Tämän alueen ulkopuolella oleva luku osoittaa virheen. Olet todennäköisesti kykenevä tekemään tämän laskelman päässänne, mutta se on melko helppoa laskimella, ja tämä on enemmän kuin voimme sanoa Black-Scholes-kaavasta. Muista, että täällä jälleen jätettiin huomiotta korkea volatiliteetin lisäarvo, joten optio-ohjelman teoreettinen arvo voi olla suurempi kuin tämän yksinkertaistetun menettelyn avulla laskettu luku. Osingot vähentävät optio-oikeuksien arvoa, koska optio-oikeudet eivät saa osinkoa ennen optio-oikeuksien antamista ja osakkeiden pitämistä. Jos yrityksesi maksaa osingot, on järkevää alentaa edellä kuvattujen pikatoimenpiteiden avulla laskettuja arvoja. Tarvitsetko online - laskin Internetissä on useita optio-ohjelmien arvolaskimia. Jotkut eivät ole ollenkaan hyviä, mutta jotkut ovat erinomaisia ja vapaita. Oma suosikkini tarjoaa IVolatility. Lue selitys ensin ja siirry tälle sivulle ja etsi linkki peruslaskimeen. Aloita syöttämällä yrityksesi symboli varastosta ruutuun. Esimerkiksi, jos työskentelet Intelille, kirjoita INTC. Ohita laatikkosarja, koska se ei ole tällaisen vaihtoehdon kannalta. Seuraava ruutu on tarjoushintaan, ja sen pitäisi olla viimeisimmän hinnan yrityksellesi. Voit jättää sen yksin tai muuttaa sitä, jos haluat nähdä vaihtoehdon arvon, kun osakekurssi on suurempi tai pienempi. Seuraava ruutu on quotstrike, quot, mikä tarkoittaa optio-oikeutesi hinnasta. Syötä tämä numero ja ohita quotexpiration päivämäärä, koska olet aio syöttää vuorokauden määrä vanhentumaan. Älä murehdi laskemalla päivien tarkkaa lukumäärää, kerro vuosiluvut tai kuukaudet ja kerro 365 tai 30. Seuraavassa laatikossa on volatiliteetti ja jos syötit hyvän varastosymbolin, numero on jo olemassa. Kuinka viileä on, että jos numero on 30 tai vähemmän, hyväksy se ja siirry eteenpäin. Jos se on korkeampi kuin 30, on suositeltavaa alentaa se 30: een useimmissa tapauksissa, koska vaihtoehtosi altistavat sinulle paljon riskejä. Voit hyväksyä tai muuttaa laskurin tarjoamia korko - ja osinkojen arvoja. Normaalisti ei ole syytä muuttaa näitä kohteita. Paina quotecalculatequot ja hetken kuluttua näet vaihtoehdon arvon (ja paljon muutakin, joka kirjaimellisesti on kreikanki sinulle). Huomaa, että tämä laskin antaa optio-oikeuden kokonaisarvon. Jos vaihtoehtosi on lainaus moneyquot (eli varastossa on kaupankäyntiä korkeammalla hinnalla kuin option toteutushinta), osa arvosta on luontainen arvo ja osa on aika-arvo. Vähennä optioiden toteutushinta osakekannan kaupankäyntikurssista saadaksesi itseisarvon. Sitten voit vähentää sisäisen arvon kokonaisarvosta opitaksesi oman optio-ohjelman ajankohdan. Optiot Perusteet: Mitä vaihtoehtoja Optio on sopimus, joka antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta ostaa tai myydä taustalla olevaa omaisuus tietyllä hinnalla tiettyyn päivämäärään tai sitä edeltävään aikaan. Vaihtoehto, kuten tavara tai joukkovelkakirjalaina, on turvallisuus. Se on myös sitova sopimus tiukasti määriteltyjen termien ja ominaisuuksien kanssa. Silti hämmentynyt Vaihtoehdon taustalla oleva ajatus esiintyy monissa arjen tilanteissa. Sano esimerkiksi, että löydät talon, jonka haluat ostaa. Valitettavasti sinulla on tapana ostaa käteistä vielä kolme kuukautta. Voit puhua omistajalle ja neuvotella sopimuksesta, joka antaa sinulle mahdollisuuden ostaa talon kolmessa kuukaudessa hintaan 200 000. Omistaja on samaa mieltä, mutta tämän vaihtoehdon kohdalla maksat 3 000 hintaa. Katsokaa nyt kaksi teoreettista tilannetta, joka saattaa ilmetä: 13 Sen havaitsivat, että talo on oikeastaan Elvisin todellinen syntymäpaikka. Tämän seurauksena talon markkina-arvo nousi 1 miljoonaan. Koska omistaja myi sinulle mahdollisuuden, hän on velvollinen myymään sinulle talon 200 000. Loppujen lopuksi voisit voittoa 797 000 (1 - 200 000 - 3 000). 13 Talon kiertäessä huomaat paitsi, että seinät ovat täynnä asbestia, mutta myös se, että Henry VII aave hauntaa makuuhuoneeseen, lisäksi super-älykkäiden rottien perhe on rakentanut linnoituksen kellariin. Vaikka olet alunperin ajatellut, että olet löytänyt unelmiesi talon, pidät nyt arvottomana. Ylöspäin, koska olet ostanut vaihtoehdon, sinulla ei ole velvollisuutta käydä kauppaa myöten. Tietenkin menetät edelleen vaihtoehdon 3000 euron hintaan. Tämä esimerkki osoittaa kaksi erittäin tärkeätä pistettä. Ensinnäkin, kun ostat vaihtoehdon, sinulla on oikeus, mutta ei velvollisuus tehdä jotain. Voit aina päästää vanhentumispäivän, jolloin vaihtoehto tulee arvottomaksi. Jos näin tapahtuu, menetät 100: aa investointisi, joka on rahasumma, jonka olet maksanut vaihtoehdosta. Toiseksi vaihtoehto on vain sopimus, joka käsittelee kohde-etuuden. Tästä syystä vaihtoehtoja kutsutaan johdannaiseksi, mikä tarkoittaa, että vaihtoehto on sen arvo jostakin muusta. Esimerkissämme talo on taustalla oleva omaisuus. Useimmiten kohde-etuutena on varastossa tai indeksinä. Puhelut ja sijoitukset 13 Kaksi vaihtoehtoista tyyppiä ovat puhelut ja puhelut: 13 Haku antaa haltijalle oikeuden ostaa omaisuus tietyn hinnan tietyn ajan kuluessa. Puhelut ovat samanlaisia kuin ne, joilla on pitkä asema varastossa. Puhelujen ostajat toivovat, että varastossa kasvaa huomattavasti ennen kuin optio päättyy. 13 Putki antaa haltijalle oikeuden myydä omaisuuserä tiettyyn hintaan tietyllä ajanjaksolla. Sijoitukset ovat hyvin samankaltaisia kuin lyhyt asema varastossa. Ostajien ostajat toivovat, että osakekurssi laskee ennen kuin optio päättyy. Vaihtoehtoisten markkinoiden osallistujat 13 Vaihtoehtoisten markkinoiden osanottajia on neljä tyyppiä riippuen heidän asemastaan: 13 puhelun ostajien 13 puhelujen myyjät 13 ostajien ostajat 13 myyjien myyjät Vaihtoehtojen ostajia kutsutaan haltijoiksi ja optioita myyville kutsutaan myös kirjailijoiksi, ja ostajille sanotaan olevan pitkiä asemia, ja myyjien sanotaan olevan lyhyitä positioita. 13 Tässä on tärkeä ero ostajien ja myyjien välillä: 13 Puhelunhaltijat ja haltijat (ostajat) eivät ole velvollisia ostamaan tai myymään. Heillä on mahdollisuus käyttää oikeuksiaan, jos he haluavat. 13 Soita kirjailijat ja laittaa kirjailijoita (myyjät) kuitenkin ovat velvollisia ostamaan tai myymään. Tämä tarkoittaa, että myyjää voidaan vaatia lunastamaan lupaus ostaa tai myydä. Älä huoli, jos tämä näyttää sekavalta - se on. Tästä syystä aiomme tarkastella vaihtoehtoja ostajan näkökulmasta. Myyntivalinnat ovat monimutkaisempia ja voivat olla jopa riskialttiimpia. Tässä vaiheessa riittää, että ymmärretään, että optiosopimuksessa on kaksi puolta. 13 Lingo 13 Kaupan vaihtoehtojen osalta sinun on tiedettävä vaihtoehtomarkkinoihin liittyvä terminologia. 13 Hinta, jolla taustalla olevaa osaketta voidaan ostaa tai myydä, kutsutaan lakkohinnaksi. Tämä on hinta, jonka mukaan osakekurssi on ylitettävä (puhelut) tai mennä alla (puts) ennen kuin voittoa voidaan käyttää. Kaikki tämä täytyy tapahtua ennen päättymispäivää. 13 Vaihtoehto, jota käydään kauppaa kansallisella vaihtoehtopörssillä, kuten Chicago Board Options Exchange (CBOE), tunnetaan listattuna vaihtoehtona. Niillä on kiinteät lakko hinnat ja vanhentumispäivät. Jokainen listattu optio edustaa 100 osakekannan osuutta (ns. Sopimus). 13 Puheluvaihtoehtojen osalta vaihtoehdon sanotaan olevan rahaa, jos osakekurssi ylittää lakkohinnan. Put-vaihtoehto on rahalla, kun osakekurssi on lakko-hinnan alapuolella. Määrä, jolla vaihtoehto on rahaa, kutsutaan sisäiseksi arvoksi. 13 Optioiden kokonaiskustannukset (hinta) kutsutaan palkkioiksi. Tämä hinta määräytyy tekijöitä, kuten osakekurssi, lakkohinto, jäljellä oleva aika loppuun asti (aika-arvo) ja volatiliteetti. Kaikkien näiden tekijöiden takia valintamahdollisuuden määrittäminen on monimutkaista ja tämän opetusohjelman soveltamisalan ulkopuolella.
Comments
Post a Comment